五粮液批价回升，白酒已经“筑底”？

8月6日，多地市场传出五粮液涨价消息。

多位四川、河南、河北、上海、山东经销商向云酒头条介绍，第八代五粮液批发价集体走高，单瓶价格涨幅约30元，箱酒涨幅超过100元。

进入2026年，部分白酒大单品提价、停货，备受市场关注。

飞天茅台在i茅台平台的零售价由1499元/瓶累计上调至1639元/瓶，每瓶上涨140元；内参宣布提价30元/瓶并暂停发货；李渡酒业在山东、江西停止部分产品招商，部分产品停供……高盛也发布研报称，白酒行业“最困难阶段”已经过去，白酒市场利好不断。

行业发展看龙头。2026年下半年，茅台、五粮液价格双双向上，传递出哪些信号？

市场政策收紧，五粮液批价上行

调研中多位酒商表示，近期第八代五粮液价格上涨，并非厂家直接提高出厂价，而是市场政策收紧，包括取消部分补贴，间接推高渠道成本，导致批发价上涨。

成都酒商张总分析，2026年第八代五粮液部分返利和补贴收紧，商家拿货成本被动抬高，为了维持渠道利润，批发价格随之上涨。

五粮液批发价格上升，是否影响市场销量？

“五粮液作为浓香龙头，价格关系品牌形象。”在四川省婚庆行业协会副会长、喜酒专业委员会副主任、“喜9酒网”创始人吴奇看来，第八代五粮液涨价数十元，对于高端消费需求的影响很小，在各种适配场景的销量也并未受到影响，其在京东等主流电商平台官方标价稳定，终端真实成交价并未出现明显波动。

有酒业人士认为，第八代五粮液涨价，是厂家在行业调整期为修复渠道利润、重塑价格体系而采取的举措，也传递出对市场未来的信心。

市场已现回暖信号？

2026年3月和7月，贵州茅台两次在i茅台提价，飞天茅台单瓶涨幅140元；8月五粮液价格上涨，叠加名酒去库存、区域强势品牌暂停招商供货，白酒行业回暖信号正由点及面传导。

6月，高盛发布专题研究报告，从“供应端加速出清”“关键品种批价企稳”“现金流重回复苏轨道”“资本支出周期有望托底”四个方面，认为中国白酒行业“最困难的阶段已经过去”，行业整体进入“筑底”。

7月，李渡酒业宣布山东、江西市场部分产品停止招商，不接纳新商，暂停部分产品供货。这意味着公司市场扩张从“拓网点”转向“深耕提效益”：厂家主动控制供给，加速渠道去库存、稳定价格体系、修复经销商利润空间，同时集中资源服务现有合作伙伴，维护市场秩序。

酒鬼酒也在近期答投资者问时表示，公司湖南市场“扫雷行动”已取得阶段性成效，库存稳步消化；省外样板市场深耕正在有序推进中，经销商结构将按质量动态优化；公司下半年将持续深化BC联动模式，聚焦宴席与开瓶扫码，努力提升产品动销。

酒业进入调整期后，“库存高企”“价格倒挂”“利润菲薄”等问题在一定程度上得到缓解。尤其是白酒龙头提价，释放出较为明确的市场修复信号。

全面回暖还是K型分化？

与此同时，也有投行研报和业内专家坦言，行业最艰难的去库存阶段过去，并不意味着酒业即将全面回暖。

高盛研报指出，白酒行业整体“筑底”并非“反转”，在行业整体承压大背景下，机会将高度集中在头部及资产负债表率先改善的区域龙头，高盛将古井贡酒、今世缘的评级上调至“买入”，并维持贵州茅台为板块首选，正是基于其在渠道健康度和区域需求上的相对优势。

由此看来，受社会环境、人口结构、消费习惯等长周期因素影响，此次白酒回暖更像“K型分化”：行业龙头、名酒、区域强势品牌或将受益更多，中小酒企承压依旧。

在云酒·中国酒业品牌研究院高级研究员‌、‌观峰咨询首席顾问杨永华看来，‌行业即使回暖，龙头及名酒有望率先走出低谷，中小酒企或继续量价下滑，二者共存。因为前者具备品牌、规模、资金、团队优势，后者缺乏足够“护城河”，市场出现营收和利润向头部集中，两极分化明显普惠式繁荣再难出现。

多位酒业人士指出，2026年中以来，白酒龙头提价与行业“筑底”更多依靠酒企在供给端收缩，主动推动批价修复。这种修复能否持续，仍需观察即将到来的中秋、国庆旺季能否带来实质性库存去化。

从这个意义看，即便白酒行业出现回暖，酒企仍要从“渠道为中心”转向“消费者为中心”，酒商也要从“搬运工”积极转型为“服务商”。坚持渠道变革、全面面向C端，才能为行业修复积累更稳固的基础。